今年的(de)主題是“看多(duō)中國”，我覺得(de)私募股權行業的(de)人(rén)永遠(yuǎn)在看多(duō)中國。我們隻能看多(duō)，不能看空，因爲我們不是對(duì)沖基金，否則的(de)話(huà)你就不能在中國做(zuò)這(zhè)麽長(cháng)線的(de)投資了(le)。但是中國市場(chǎng)有一些變化(huà)，主要受政策的(de)影(yǐng)響比...

一、政府債務化(huà)解背景 工業化(huà)和(hé)城(chéng)鎮化(huà)進程推動了(le)我國經濟高(gāo)速發展，不斷加快(kuài)的(de)基礎設施建設進程，導緻地方政府資金需求加大(dà)，是債務灰犀牛形成的(de)根本原因。尤其從2008年金融危機國家推出...

稅費占據了(le)私募基金成本的(de)很大(dà)比例，如何減少稅費支出是投資機構關注的(de)一個(gè)重點，下(xià)面就給大(dà)家對(duì)比一下(xià)公司型、合夥型、契約型的(de)主要稅負，并提出幾種合理(lǐ)降低稅收成本的(de)方法和(hé)建議(yì)。 表格内是私...

治理(lǐ)與發展是現代國家與社會文明(míng)建設的(de)核心議(yì)題。黨的(de)十九大(dà)報告提出，要不斷推進國家治理(lǐ)體系和(hé)治理(lǐ)能力現代化(huà)，堅決破除一切不合時(shí)宜的(de)思想觀念和(hé)體制機制弊端，突破利益固化(huà)的(de)藩籬，吸收人(rén)類文明(míng)有益成果...

距離2018年4月(yuè)監管機構下(xià)發的(de)《關于規範金融機構資産管理(lǐ)業務的(de)指導意見》（以下(xià)簡稱“資管新規”）發布已近一年的(de)時(shí)間。本報記者注意到，受資管新規影(yǐng)響，信托行業資産規模同比下(xià)滑，收益率有所下(xià)降。此...

資管新規出台之後，資産證券化(huà)業務成爲信托公司發力的(de)新方向。尤其是在傳統的(de)房(fáng)地産信托業務領域，一些信托公司已經開始向房(fáng)地産資産證券化(huà)業務轉型。如何抓住這(zhè)一業務機會，明(míng)确信托公司在房(fáng)地産資産證券化(huà)中...

2018年下(xià)半年以來(lái)，國家有關部門先後發布了(le)《關于保持基礎設施領域補短闆力度的(de)指導意見》等文件，提出促進基建補短闆，加快(kuài)地方政府專項債發行，政府和(hé)社會資本合作（PPP）也(yě)得(de)到不斷完善調整。以上措...

3月(yuè)22日，科創闆首批受理(lǐ)名單已經公布，朋友圈和(hé)媒體都刷屏了(le)。中國資本市場(chǎng)一路走來(lái)，波波折折，但萬衆矚目的(de)注冊制終于落地了(le)。幾年前，我曾寫過一篇文章(zhāng)，說“注冊制是中國A股市場(chǎng)的(de)成人(rén)禮”，今天就是...

信托産品由于底層資産的(de)非标屬性，以及融資方或委托人(rén)的(de)個(gè)性化(huà)要求，使得(de)信托産品的(de)交易結構設計相對(duì)複雜(zá)、業務鏈條長(cháng)，且非标業務多(duō)爲場(chǎng)外、協商開展，無具體的(de)信息披露要求和(hé)外部評級要求，導緻信托産品存在...

目前，國内金交所一大(dà)業務品類是定向債務融資計劃（以下(xià)簡稱“定融”）。因各金交所具體實踐，産品名稱可(kě)能有所差别，這(zhè)類産品又可(kě)能被稱爲定向債務融資工具、直融工具、直融計劃、定融計劃等。但究其本質，上...