近年來(lái)，出于對(duì)公司閑置資金的(de)充分(fēn)利用(yòng)，上市公司委托理(lǐ)财規模不斷攀升。而作爲理(lǐ)财産品中的(de)重要一員(yuán)，信托産品在上市公司客戶中逐漸打開銷路。

記者整理(lǐ)Wind資訊數據發現，今年以來(lái)，兩市共有89家上市公司進行了(le)404次信托理(lǐ)财，購(gòu)買信托産品合計規模超過300億元。而去年同期，選擇信托産品進行理(lǐ)财的(de)公司僅有52家，購(gòu)買産品規模僅在200億元左右。

從預期收益率的(de)水(shuǐ)平來(lái)看，随著(zhe)今年以來(lái)集合資金信托産品收益率的(de)不斷走高(gāo)，上市公司購(gòu)買信托産品預期收益率在8%以上的(de)占比接近兩成，個(gè)别次級産品收益甚至可(kě)達11.5%。

上市公司熱(rè)衷理(lǐ)财

在違約頻(pín)發的(de)2018年，面臨年關難過的(de)上市公司不在少數。然而，坐(zuò)擁大(dà)筆資金且出手闊綽的(de)上市公司也(yě)比比皆是，可(kě)謂“幾家歡樂(yuè)幾家愁”。

在此背景下(xià)，2018年上市公司委托理(lǐ)财規模不降反增。Wind資訊數據顯示，截至發稿，今年以來(lái)已有1234家上市公司購(gòu)買20691款理(lǐ)财産品，合計金額15456.15億元，較去年同期增長(cháng)34.74%，投資公司、投資次數、投資規模等均遠(yuǎn)超去年水(shuǐ)平。從投資類型來(lái)看，包括銀行理(lǐ)财、結構性存款、通(tōng)知存款、證券公司理(lǐ)财産品、投資公司理(lǐ)财産品、信托計劃、基金專戶以及逆回購(gòu)等理(lǐ)财産品。

而單就信托産品而言，記者根據Wind資訊統計發現，2018年以來(lái)，共有89家上市公司進行了(le)404次信托理(lǐ)财，購(gòu)買信托産品合計規模超過300億元。反觀去年同期，共有52家上市公司進行了(le)216次信托理(lǐ)财，購(gòu)買信托産品合計規模爲202.9億元。可(kě)以說，今年以來(lái)信托産品在上市公司中進一步“打開銷路”。

從信托公司角度而言，中融信托仍是上市公司最青睐的(de)信托産品發行方。2017年以來(lái)，共有21家上市公司陸續79次認購(gòu)中融信托的(de)信托産品，合計金額達到38.05億元。此外，上海國際信托的(de)“現金豐利集合資金信托計劃”延續了(le)2017年的(de)火爆局面，被兆馳股份連續認購(gòu)，合計購(gòu)買金額超過20億元。

值得(de)注意的(de)是，在信托産品發行方中，中信證券多(duō)次“亂入”。今年以來(lái)，中信證券共向12家上市公司出售了(le)29款信托計劃及信托收益權轉讓，合計規模爲14.62億元，産品來(lái)自中海信托、中信信托、上海信托等十餘家信托公司。

收益水(shuǐ)漲船高(gāo)個(gè)别次級産品超10%

出于對(duì)高(gāo)額收益的(de)追求，上市公司信托理(lǐ)财規模持續增長(cháng)也(yě)在意料之中。多(duō)家公司稱其選擇信托産品的(de)理(lǐ)由爲“提高(gāo)資金使用(yòng)率，合理(lǐ)利用(yòng)閑置資金”。

由于監管方面的(de)要求，上市公司閑置的(de)募集資金投資産品大(dà)多(duō)需要兼顧安全性和(hé)流動性。基于此，上市公司選擇信托理(lǐ)财存在一定局限性，大(dà)多(duō)會投向銀行間市場(chǎng)信用(yòng)等級較高(gāo)、流動性較好的(de)債券或貨币市場(chǎng)工具，比如債券回購(gòu)、拆借、存放同業、央行票(piào)據、國債、金融債以及高(gāo)信用(yòng)級别的(de)企業債等低風險資産。

不過，在資管新規落地後，即便是銀行理(lǐ)财也(yě)無法繼續提供保本承諾。由于收益具有明(míng)顯優勢，信托理(lǐ)财正成爲更多(duō)上市公司的(de)選擇。

用(yòng)益信托在線統計數據顯示，今年以來(lái)成立的(de)集合資金信托産品平均期限爲1.73年，平均年收益率爲7.91%，較去年同期6.74%的(de)收益率上升1.17個(gè)百分(fēn)點。而在今年集合資金信托産品收益一路走高(gāo)的(de)情況下(xià)，選擇信托理(lǐ)财的(de)上市公司預計獲益頗豐。

記者統計發現，在目前公布預期收益率情況的(de)309款産品中，收益超過8%的(de)多(duō)達59款，占比近兩成。其中，年度信托理(lǐ)财預期收益率最高(gāo)的(de)爲軟控股份購(gòu)買的(de)“中誠信托·智誠一号集合資金信托計劃T3期”，認購(gòu)金額爲11568萬元，預期年化(huà)收益率爲11.5%。此外，亞夏股份認購(gòu)了(le)8000萬元的(de)“安泉306号（中庚福州）集合資金信托計劃”，該産品爲1年期的(de)房(fáng)地産信托産品，預期收益率也(yě)超過10%，達到10.2%。

另外，由于信托産品的(de)高(gāo)收益，上市公司中信托“真愛(ài)粉”更是大(dà)有人(rén)在。例如，恒生電子年内連續51次購(gòu)入中融信托和(hé)平安信托的(de)産品，合計購(gòu)買規模爲16.18億元。兆馳股份則在年内40次認購(gòu)信托産品，合計購(gòu)買規模達到29.23億元。而從單筆認購(gòu)規模上來(lái)看，今年12月(yuè)22日，同方股份認購(gòu)的(de)重慶信托“瑞盈财富集合資金信托計劃”，購(gòu)買規模達到11.90億元，在諸多(duō)産品中居于首位。

來(lái)源：信而托

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