信托，顧名思義信用(yòng)委托，是一種以信用(yòng)爲基礎的(de)法律行爲。信托，同時(shí)又是一種金融制度。與銀行、保險、證券一起構成了(le)現代金融體系。

那麽該如何去評判一款信托産品是否值得(de)投資，這(zhè)成爲擺在不少信托投資者和(hé)潛在投資者面前的(de)首要問題。接下(xià)來(lái)，從四個(gè)方面爲您解疑。

固定收益類信托産品的(de)優劣，可(kě)以通(tōng)過信托産品的(de)收益水(shuǐ)平、融資項目的(de)還(hái)款能力、信托産品的(de)風險水(shuǐ)平和(hé)信托公司的(de)理(lǐ)财能力等四方面進行綜合評價，分(fēn)别按照(zhào)20%、25%、35%和(hé)20%的(de)權重進行測評。

一、信托産品的(de)收益水(shuǐ)平

由于目前固定收益類集合信托産品在設計上以債權模式或者物(wù)權+反購(gòu)模式爲主，收益一般按照(zhào)預期收益率兌付，故可(kě)以用(yòng)其預期收益率來(lái)評判其收益水(shuǐ)平。爲剔除期限結構對(duì)收益率的(de)影(yǐng)響，測評體系用(yòng)預期收益率/同期限銀行存款利率衡量集合信托産品的(de)收益能力。

二、融資項目的(de)還(hái)款能力

目前的(de)固定收益類信托産品基本上爲項目融資模式，借款人(rén)或者項目本身的(de)現金流或者利稅前利潤（EBIT）已知，測評體系可(kě)用(yòng)項目或者借款人(rén)的(de)EBIT/信托産品兌付資金需求衡量項目還(hái)款能力。

三、信托産品的(de)風險水(shuǐ)平

雖然目前固定收益集合信托有剛性兌付文化(huà)，但産品風險依然不容忽視。風險水(shuǐ)平較低的(de)産品通(tōng)常收益較低，風險水(shuǐ)平較高(gāo)的(de)産品通(tōng)常收益較高(gāo)，投資者應該規避風險高(gāo)收益低的(de)産品，以及風險不可(kě)控的(de)産品。

具體對(duì)信托産品的(de)風控水(shuǐ)平從兩個(gè)方面評價：

第一，項目或融資人(rén)自身是否有風險，包括政策風險、行業風險财務、風險、法律風險等；第二，信托公式爲控制這(zhè)些風險采取的(de)風控措施或者産品設計是否得(de)當，是否有效。

四、信托公司的(de)理(lǐ)财能力

信托公司的(de)自身實力不僅代表了(le)信托公司對(duì)項目的(de)把控能力，還(hái)涵蓋了(le)信托公司開發集合産品的(de)經驗、在産品出問題之後信托公司處置資産的(de)能力、信托公司股東對(duì)其業務的(de)支持等。所以，一家信托公司的(de)綜合實力從某種程度上可(kě)以影(yǐng)響到信托産品的(de)設計、運行、清算(suàn)。