商務部辦公廳在5月(yuè)14日發布《關于融資租賃公司、商業保理(lǐ)公司和(hé)典當行管理(lǐ)職責調整有關事宜的(de)通(tōng)知》，将制定融資租賃公司（及商業保理(lǐ)公司、典當行）的(de)業務經營和(hé)監管規則的(de)職責劃給中國銀行保險監督管理(lǐ)委員(yuán)會（下(xià)稱“銀保監會”），自2018年4月(yuè)20日起，有關職責已由銀保監會履行。短短一則通(tōng)知，意味著(zhe)目前國内數千家非金融類的(de)融資租賃公司将面臨全新的(de)監管格局。本文将簡要回顧融資租賃行業監管“雙軌制”及規則差異，簡要探討(tǎo)在銀保監會對(duì)融資租賃公司統一行使監管權的(de)局面下(xià)，非金融機構類的(de)融資租賃公司監管走向。

　　在我國，融資租賃業務本身都是基于《合同法》及其相關司法解釋以及相應會計準則而開展的(de)，業務模式和(hé)法律基礎都是一樣的(de)，但長(cháng)期以來(lái)，在我國經營融資租賃業務的(de)企業一直分(fēn)爲兩類：金融機構類的(de)金融租賃公司和(hé)非金融機構類（普通(tōng)商業企業）的(de)融資租賃公司，并分(fēn)别由原銀監會和(hé)商務部進行監管。

　　2000年6月(yuè)，中國人(rén)民銀行頒布的(de)《金融租賃公司管理(lǐ)辦法》（現已被廢止），金融租賃公司被定義爲非銀行金融機構，由中國人(rén)民銀行批準設立并受其監管。銀監會成立後幾次的(de)法規修訂延續了(le)對(duì)金融租賃公司單獨監管的(de)思路。銀監會制定的(de)《金融租賃公司管理(lǐ)辦法》（2007年1月(yuè)制定，2014年3月(yuè)修訂），也(yě)明(míng)确金融租賃公司是由銀監會批準設立并由其監管的(de)非銀行金融機構。跟商業銀行一樣，“金融租賃公司”是領取《金融許可(kě)證》的(de)銀行業持牌金融機構，未經銀監會批準，任何單位不得(de)在其名稱中使用(yòng)“金融租賃”字樣。

　　2004年10月(yuè)頒布的(de)《商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業務有關問題的(de)通(tōng)知》，将原國家經貿委、外經貿部有關租賃行業的(de)管理(lǐ)職能和(hé)外商投資租賃公司管理(lǐ)職能劃歸商務部。其後，商務部陸續出台了(le)一系列有關内資和(hé)外資融資租賃企業的(de)監管規定，其中最主要的(de)是2013年9月(yuè)頒布的(de)《融資租賃企業監督管理(lǐ)辦法》。該辦法規定，融資租賃企業由商務部及省級商務主管部門依法履行監管職責，商務部門會對(duì)融資企業經營狀況及經營風險進行持續監測。雖然被視爲“類金融機構”，但這(zhè)類融資租賃企業不領取《金融許可(kě)證》，不是持牌金融機構。

二、兩類租賃公司的(de)監管規則差異

　　非金融機構類的(de)融資租賃企業（以下(xià)即簡稱“融資租賃企業”）和(hé)金融租賃公司，在監管上的(de)區(qū)别，主要表現在如下(xià)幾個(gè)方面：

　　1.  業務範圍

　　融資租賃企業，主要從事與融資租賃和(hé)租賃業務相關的(de)租賃财産購(gòu)買、租賃财産殘值處理(lǐ)與維修、租賃交易咨詢和(hé)擔保等業務，但不得(de)從事吸收存款、發放貸款、受托發放貸款等金融業務。

　　金融租賃公司，除可(kě)以從事租賃業務外，還(hái)可(kě)以吸收非銀行股東3個(gè)月(yuè)以上定期存款，進行同業拆借，以及經銀監會批準，從事發債、資産證券化(huà)等業務，承擔更多(duō)金融機構的(de)職能。

　　2.  準入門檻

　　就股東資格而言，目前商務部對(duì)開辦融資租賃企業并未設立具體的(de)準入門檻，僅籠統要求申請設立融資租賃企業的(de)境外投資者須符合外商投資的(de)相關規定。

　　銀監會對(duì)金融租賃公司的(de)股東資格進行了(le)嚴格的(de)規定。根據現行《金融租賃公司管理(lǐ)辦法》，金融租賃公司的(de)發起人(rén)應爲：（1）中國境内外注冊的(de)具有獨立法人(rén)資格的(de)商業銀行；(2) 在中國境内注冊的(de)、主營業務爲制造适合融資租賃交易産品的(de)大(dà)型企業； (3) 在中國境外注冊的(de)融資租賃公司；或(4) 銀監會認可(kě)的(de)其他(tā)發起人(rén)。

　　同時(shí)，銀監會對(duì)前三類發起人(rén)的(de)具體資格要求均作出了(le)明(míng)确的(de)限定，比如，前述第二類的(de)“大(dà)型企業”作爲金融租賃公司發起人(rén)，就應當具備包括下(xià)列在内的(de)條件：(1) 有良好的(de)公司治理(lǐ)結構或有效的(de)組織管理(lǐ)方式；(2) 最近1年的(de)營業收入不低于50億元人(rén)民币或等值的(de)可(kě)自由兌換貨币；(3) 财務狀況良好，最近2個(gè)會計年度連續盈利；(4) 最近1年年末淨資産不低于總資産的(de)30%；(5)最近1年主營業務銷售收入占全部營業收入的(de)80%以上；等等。

　　另外，銀監會規定金融租賃公司的(de)注冊資本最低限額爲一次性實繳的(de)貨币資本1億元人(rén)民币或等值的(de)可(kě)自由兌換貨币，而商務部并未對(duì)融資租賃企業的(de)注冊資本作出要求。

　　　3.  董事、高(gāo)級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)任職資格

　　金融租賃公司董事和(hé)高(gāo)管實行任職核準制度，上述人(rén)員(yuán)必須滿足銀監會制訂的(de)《銀行業金融機構董事（理(lǐ)事）和(hé)高(gāo)級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)任職資格管理(lǐ)辦法》規定的(de)任職資格基本條件，也(yě)不能存在該辦法規定的(de)不适合擔任金融機構董事或高(gāo)管的(de)情形。與《公司法》第一百四十六條相比，金融租賃公司董事和(hé)高(gāo)級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)任職有更嚴格和(hé)更細緻的(de)要求。

　　商務部對(duì)融資租賃企業的(de)董事和(hé)高(gāo)管并無特殊要求，與一般工商企業一樣，隻要符合《公司法》規定即可(kě)。

　　4.  監管指标

　　目前，《金融租賃公司管理(lǐ)辦法》爲金融租賃公司設定了(le)一系列的(de)财務監管指标，如: （1）資本充足率不得(de)低于銀監會的(de)最低監管要求；（2）單一客戶融資集中度不得(de)超過資本淨額的(de)30%；（3）單一集團客戶融資集中度不得(de)超過資本淨額的(de)50%；（4）單一客戶關聯度不得(de)超過資本淨額的(de)30%；（5）金融租賃公司對(duì)全部關聯方的(de)全部融資租賃業務餘額不得(de)超過資本淨額的(de)50%；（6）單一股東關聯度不得(de)超過該股東在金融租賃公司的(de)出資額，且應同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關聯度的(de)規定；（7）同業拆借比例不得(de)超過資本淨額的(de)100%。如金融租賃公司未能達到該等監管指标，銀監會有權依法責令限期整改，逾期未整改的(de)，公司将面臨暫停業務、限制股東權利等監管措施。

　　除要求融資租賃企業的(de)風險資産不得(de)超過淨資産總額的(de)10倍外，商務部并未對(duì)融資租賃企業設定具體的(de)監管指标，僅規定省級商務主管部門要定期對(duì)企業關聯交易比例、風險資産比例、單一承租人(rén)業務比例、租金逾期率等關鍵指标進行分(fēn)析。對(duì)于相關指标偏高(gāo)、潛在經營風險加大(dà)的(de)企業應給予重點關注。

　　　5.  關聯交易規則

　　針對(duì)金融租賃公司的(de)關聯交易，銀監會明(míng)确要求金融租賃公司的(de)重大(dà)關聯交易應當經董事會批準，并對(duì)何爲重大(dà)關聯交易進行了(le)明(míng)确界定。

　　對(duì)融資租賃企業的(de)關聯交易，商務部僅籠統規定融資租賃企業應加強對(duì)重點承租人(rén)的(de)管理(lǐ)，控制單一承租人(rén)及承租人(rén)爲關聯方的(de)業務比例，注意防範和(hé)分(fēn)散經營風險，未設置具體要求。

三、非金融類融資租賃公司監管往何處去？

　　根據中國租賃聯盟和(hé)天津濱海融資租賃研究院統計，截至2017年底，全國融資租賃企業（不含單一項目公司、分(fēn)公司、SPV公司和(hé)收購(gòu)海外的(de)公司）總數約9090家，其中，金融租賃公司爲69家，内資租賃公司爲276家，外資租賃公司爲8745家。

　　從上述統計數據可(kě)以看出，金融租賃公司僅占全國從事融資租賃業務企業的(de)極小部分(fēn)，大(dà)量的(de)是非金融類融資租賃公司。由于沒有嚴格的(de)準入要求、完善的(de)合規和(hé)風控機制，在行業整體高(gāo)增長(cháng)的(de)背景下(xià)，融資租賃業在監管上的(de)“雙軌制”滋生了(le)不少包括“監管套利”、“名爲租賃、實爲借貸”、違規融資、非法集資等在内的(de)行業亂象。因此，業内普遍認爲，這(zhè)次由銀保監會統一“收編”融資租賃公司（以及商業保理(lǐ)、典當等其他(tā)類金融機構）的(de)監管職能，符合“強化(huà)金融機關的(de)專業性、統一性和(hé)穿透性”要求，有利于防範金融風險，促進行業健康發展。

　　但是，在銀保監會“收編”後，是不是所有非金融類的(de)融資租賃公司都要向金融租賃公司的(de)監管标準看齊，從而徹底結束“一樣業務、兩樣監管”的(de)局面？由于目前對(duì)金融租賃公司的(de)監管要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴于其他(tā)融資租賃企業，如果“一刀(dāo)切”，完全按照(zhào)金融租賃公司的(de)标準管理(lǐ)，那麽大(dà)多(duō)數的(de)融資租賃企業将無法繼續經營。更何況，讓非金融類的(de)融資租賃企業獲得(de)《金融許可(kě)證》、轉爲持牌金融機構“正規軍”，從目前非金融類租賃公司的(de)龐大(dà)數量來(lái)看，這(zhè)等美(měi)事也(yě)幾乎是不可(kě)能的(de)。

　　那是否會像曆史上信托公司的(de)多(duō)次轟轟烈烈的(de)整頓一樣，非金融類的(de)融資租賃公司也(yě)來(lái)一次“關掉一批、保留一批”的(de)大(dà)洗牌式的(de)清理(lǐ)、整頓呢(ne)？ 即對(duì)照(zhào)銀保監會制定的(de)統一監管規則，在地方政府的(de)配合下(xià)，所有非金融類融資租賃公司進行全行業清理(lǐ)整頓，合格的(de)繼續經營，不合格的(de)予以撤銷。雖然，這(zhè)種可(kě)能性不能排除，但是，融資租賃企業目前畢竟不是金融機構，行業存在的(de)問題與當年信托業也(yě)不能同日而語，大(dà)規模“關停并轉”的(de)“慘烈”局面應該不太可(kě)能發生。何況，在強金融監管态勢下(xià)，銀保監會已經忙得(de)不可(kě)開交，再要對(duì)9000多(duō)家企業進行整編（當年信托公司最多(duō)時(shí)就700多(duō)家），這(zhè)個(gè)工作量也(yě)太大(dà)了(le)。

　　據《财新》雜(zá)志最近報道，2017年7月(yuè)的(de)全國金融工作會議(yì)之後不久，國務院下(xià)發了(le)《中共中央國務院關于服務實體經濟防控金融風險深化(huà)金融改革的(de)若幹意見》（23号文），該文首次明(míng)确，包括融資租賃公司在内的(de)7類“類金融機構”的(de)資本監管、行爲監管和(hé)功能監管三大(dà)監管職由地方金融工作部門負責。因此，結合起來(lái)看，更有可(kě)能是比照(zhào)融資擔保公司和(hé)小額貸款公司的(de)監管模式，由銀保監會制定統一的(de)監管規則并指導實施，地方政府可(kě)以在監管職責範圍内制定具體實施細則和(hé)操作辦法，加強對(duì)融資租賃公司經營行爲的(de)監管、風險處置和(hé)違規處罰等。

　　我們注意到，銀保監會目前正在開展融資租賃公司的(de)摸底工作。其官方網站2018年6月(yuè)7日發布公告稱：“近日，中國銀行保險監督管理(lǐ)委員(yuán)會緻函各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市人(rén)民政府，請其督促相關部門認真履行監管職責，加強監督管理(lǐ)，及時(shí)妥善處置風險隐患，盡快(kuài)與中國銀行保險監督管理(lǐ)委員(yuán)會建立并完善日常工作聯系和(hé)重大(dà)事件信息通(tōng)報機制，組織本地區(qū)三類機構登錄‘全國融資租賃企業管理(lǐ)信息系統’‘商業保理(lǐ)業務信息系統’‘全國典當行業監督管理(lǐ)信息系統’，真實、準确、完整填報信息，逐戶審核确認企業填報信息，結合實際開展摸底工作。”

　　總之，唯一可(kě)以預計的(de)是，未來(lái)融資租賃行業的(de)監管一定是總體趨嚴，相信具體的(de)關于融資租賃公司的(de)監管新規也(yě)将很快(kuài)會出台，讓我們拭目以待吧。