國資發财評規〔2021〕18号

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和(hé)新疆生産建設兵(bīng)團國資委：

近期，個(gè)别地方國有企業發生債券違約，引發金融市場(chǎng)波動和(hé)媒體關注。中央、國務院領導同志高(gāo)度重視，要求加強國有企業債務風險處置和(hé)防範應對(duì)工作。國務院金融穩定發展委員(yuán)會召開專題會議(yì)研究部署風險防範化(huà)解工作，要求地方政府和(hé)地方國有企業嚴格落實主體責任，防範化(huà)解重大(dà)債務風險，維護金融市場(chǎng)穩定，并要求國務院國資委督促指導地方加強國有企業債務風險管控。爲此，國務院國資委結合中央企業債務風險管控工作實踐，研究制定了(le)《關于加強地方國有企業債務風險管控工作的(de)指導意見》，現印發給你們，請結合地方國有企業實際，認真組織實施。

國務院國資委      

2021年2月(yuè)28日      

關于加強地方國有企業債務風險管控工作的(de)指導意見

爲貫徹落實國務院金融穩定發展委員(yuán)會工作要求，指導地方國資委進一步加強國有企業債務風險管控工作，有效防範化(huà)解企業重大(dà)債務風險，堅決守住不引發區(qū)域性、系統性金融風險的(de)底線，現提出以下(xià)意見：

一、充分(fēn)認識當前加強國有企業債務風險管控的(de)重要性

加強國有企業債務風險管控，是貫徹落實黨中央、國務院決策部署，打好防範化(huà)解重大(dà)風險攻堅戰的(de)重要舉措；是維護金融市場(chǎng)穩定和(hé)地區(qū)經濟平穩運行的(de)客觀需要；是落實國企改革三年行動，推動國有企業加快(kuài)實現高(gāo)質量發展的(de)内在要求。各地方國資委要進一步提高(gāo)政治站位，增強責任意識，充分(fēn)認識當前加強地方國有企業債務風險管控的(de)重要性、緊迫性，督促指導地方國有企業嚴格落實主體責任，切實增強底線思維和(hé)風險意識，依法合規開展債務融資和(hé)風險處置，嚴格遵守資本市場(chǎng)規則和(hé)監管要求，按期做(zuò)好債務資金兌付，不得(de)惡意逃廢債，努力維護國有企業良好市場(chǎng)信譽和(hé)金融市場(chǎng)穩定。

二、完善債務風險監測預警機制，精準識别高(gāo)風險企業

各地方國資委要加快(kuài)建立健全地方國有企業債務風險監測預警機制，完善重點債務風險指标監測台賬，逐月(yuè)跟蹤分(fēn)析，充分(fēn)利用(yòng)信息化(huà)手段加強對(duì)各級企業債務風險的(de)動态監測，做(zuò)到早識别、早預警、早應對(duì)。可(kě)參照(zhào)中央企業債務風險量化(huà)評估體系，結合地方實際情況，探索建立地方國有企業債務風險量化(huà)評估機制，綜合債務水(shuǐ)平、負債結構、盈利能力、現金保障、資産質量和(hé)隐性債務等，對(duì)企業債務風險進行精準識别，将債務風險突出的(de)企業納入重點管控範圍，采取特别管控措施，督促企業“一企一策”制定債務風險處置工作方案，确保穩妥化(huà)解債務風險。

三、分(fēn)類管控資産負債率，保持合理(lǐ)債務水(shuǐ)平

各地方國資委可(kě)參照(zhào)中央企業資産負債率行業警戒線和(hé)管控線進行分(fēn)類管控，對(duì)高(gāo)負債企業實施負債規模和(hé)資産負債率雙約束，“一企一策”确定管控目标，指導企業通(tōng)過控投資、壓負債、增積累、引戰投、債轉股等方式多(duō)措并舉降杠杆減負債，推動高(gāo)負債企業資産負債率盡快(kuài)回歸合理(lǐ)水(shuǐ)平。督促指導企業轉變過度依賴舉債投資做(zuò)大(dà)規模的(de)發展理(lǐ)念，根據财務承受能力科學确定投資規模，從源頭上防範債務風險。加強對(duì)企業隐性債務的(de)管控，嚴控資産出表、表外融資等行爲，指導企業合理(lǐ)使用(yòng)權益類融資工具，對(duì)永續債券、永續保險、永續信托等權益類永續債和(hé)并表基金産品餘額占淨資産的(de)比例進行限制，嚴格對(duì)外擔保管理(lǐ)，對(duì)有産權關系的(de)企業按股比提供擔保，原則上不對(duì)無産權關系的(de)企業提供擔保，嚴控企業相互擔保等捆綁式融資行爲，防止債務風險交叉傳導。規範平台公司重大(dà)項目的(de)投融資管理(lǐ)，嚴控缺乏交易實質的(de)變相融資行爲。

四、開展債券全生命周期管理(lǐ)，重點防控債券違約

各地方國資委要把防範地方國有企業債券違約，作爲債務風險管控的(de)重中之重。探索實施債券發行年度計劃管理(lǐ)，嚴格審核納入債務風險重點管控範圍企業的(de)發行方案，嚴禁欺詐發行債券、虛假披露信息、操縱市場(chǎng)價格等違法違規行爲，指導地方國有企業嚴格限定所屬子企業債券發行條件。可(kě)參照(zhào)中央企業債券發行管理(lǐ)有關規定，對(duì)納入債務風險重點管控範圍的(de)企業實行比例限制，引導企業做(zuò)好融資結構與資金安全的(de)平衡、償債時(shí)間與現金流量的(de)匹配。将企業發債品種、規模、期限、用(yòng)途、還(hái)款等關鍵信息納入債務風險監測預警機制并實施滾動監測，重點關注信用(yòng)評級低、集中到期債券規模大(dà)、現金流緊張、經營嚴重虧損企業的(de)債券違約風險，督促指導企業提前做(zuò)好兌付資金接續安排。對(duì)于按期兌付确有困難的(de)，各地方國資委要指導企業提前與債券持有人(rén)溝通(tōng)确定處置方案，通(tōng)過債券展期、置換等方式主動化(huà)解風險，也(yě)可(kě)借鑒央企信用(yòng)保障基金模式，按照(zhào)市場(chǎng)化(huà)、法治化(huà)方式妥善化(huà)解風險。

五、依法處置債券違約風險，嚴禁惡意逃廢債行爲

對(duì)于已經發生債券違約的(de)，各地方國資委要及時(shí)報告本級人(rén)民政府，在地方政府的(de)統一領導下(xià)，切實履行屬地責任，指導違約企業按照(zhào)市場(chǎng)化(huà)、法治化(huà)、國際化(huà)原則妥善做(zuò)好風險處置，通(tōng)過盤活土地、出售股權等方式補充資金，積極主動與各方債權人(rén)溝通(tōng)協調，努力達成和(hé)解方案，同時(shí)要努力挽回市場(chǎng)信心，防止發生風險踩踏和(hé)外溢。對(duì)于已無力化(huà)解風險、确需破産的(de)，要督促企業依法合規履行破産程序，強化(huà)信息披露管理(lǐ)，及時(shí)、準确披露股東或實際控制人(rén)變更、資産劃轉、新增大(dà)額債務等重大(dà)事項，保障債權人(rén)、投資人(rén)合法利益。

六、規範債務資金用(yòng)途，确保投入主業實業

各地方國資委要加強地方國有企業債務融資資金用(yòng)途管控，督促企業将籌集的(de)資金及時(shí)高(gāo)效投放到戰略安全、産業引領、國計民生、公共服務等關鍵領域和(hé)重要行業，原則上要确保投資項目的(de)回報率高(gāo)于資金成本，切實發揮資本市場(chǎng)服務實體經濟的(de)功能作用(yòng)。督促企業嚴格執行國家金融監管政策，按照(zhào)融資協議(yì)約定的(de)用(yòng)途安排資金，突出主業、聚焦實業，嚴禁過度融資形成資金無效淤積，嚴禁資金空轉、脫實向虛，嚴禁挪用(yòng)資金、違規套利。探索對(duì)企業重大(dà)資金支出開展動态監控，有效防範資金使用(yòng)風險。

七、全面推動國企深化(huà)改革，有效增強抗風險能力

各地方國資委要堅決貫徹落實國企改革三年行動要求，立足地方國有企業債務風險管控長(cháng)效機制建設，督促指導企業通(tōng)過全面深化(huà)改革破解風險難題。通(tōng)過加強“兩金”管控、虧損企業治理(lǐ)、低效無效資産處置、非主業非優勢企業（業務）剝離等措施，提高(gāo)企業資産質量和(hé)運行效率。嚴控低毛利貿易、金融衍生、PPP等高(gāo)風險業務，嚴禁融資性貿易和(hé)“空轉”“走單”等虛假貿易業務，管住生産經營重大(dà)風險點。加快(kuài)推進國有經濟布局優化(huà)和(hé)結構調整，加速數字化(huà)、網絡化(huà)、智能化(huà)轉型升級，加快(kuài)發展新技術、新模式、新業态，不斷增強自主創新能力、市場(chǎng)核心競争力和(hé)抗風險能力。

八、發揮監管合力，完善國有企業債務風險管控工作體系

各地方國資委要把加強地方國有企業債務風險管控作爲一項系統性工程，從投資規劃、财務監管、考核分(fēn)配、資本預算(suàn)、産權管理(lǐ)、内控管理(lǐ)、監督追責和(hé)幹部任免等國資監管的(de)各個(gè)環節綜合施策，完善監管體系，發揮監管合力，築牢風險底線。加強與當地人(rén)民銀行分(fēn)支機構和(hé)證監局等部門的(de)合作，推動債務風險信息共享，共同預警防範企業重大(dà)債務風險。國務院國資委将按照(zhào)推動構建國資監管大(dà)格局的(de)要求，督促指導地方加強地方國有企業債務風險管控，加快(kuài)建立工作聯系機制、日常監測機制、風險評估指導機制和(hé)重大(dà)風險報告機制。

各省級國資委要按照(zhào)本通(tōng)知要求督促指導地市和(hé)區(qū)縣級國資監管機構做(zuò)好監管企業債務風險管控工作。