穿透式監測持續完善，專項債績效管理(lǐ)辦法醞釀待出

       近期，地方債發行開始進入提速期，業内預計地方債發行将迎來(lái)年内高(gāo)峰，6月(yuè)份發行規模或将接近萬億元。從資金用(yòng)途來(lái)看，今年以來(lái)，地方債資金主要用(yòng)于市政基礎設施、公立醫院等在建公益性項目建設，爲在建投資項目提供了(le)資金接續。
       财政部将出台專項債券用(yòng)途調整工作指引，進一步細化(huà)明(míng)确調整的(de)程序、範圍、時(shí)限。同時(shí)，研究出台地方政府專項債券項目資金績效管理(lǐ)辦法，加強專項債券項目績效管理(lǐ)，切實發揮專項債券資金使用(yòng)效益。

本月(yuè)發行或近萬億

       今年以來(lái)，從地方債發行的(de)節奏來(lái)看，新增債券發行較去年同期放緩。财政部數據顯示，今年1-4月(yuè)，全國累計發行新增地方政府債券3399億元。
       中國國際期貨股份有限公司研究員(yuán)湯林(lín)閩對(duì)《經濟參考報》記者表示，今年新增地方債發行較爲緩慢(màn)，前4月(yuè)發行規模遠(yuǎn)少于去年前4月(yuè)新增債券發行的(de)16626億元，發行放緩與今年提前批額度下(xià)達時(shí)間較晚有關。總體看，今年新增地方債發行應較去年略少，地方政府赤字較去年少1600億元，新增專項債限額較去年少1000億元，合計減少2600億元，這(zhè)降低了(le)今年地方債發行尤其是新增地方債發行的(de)壓力，但降幅有限。
       他(tā)表示，考慮到4月(yuè)新增地方債發行增至3399億元，當月(yuè)總發行量達7758億元，與去年1月(yuè)份發行量基本持平，可(kě)以預見5月(yuè)份、6月(yuè)份同樣會是地方債發行的(de)高(gāo)峰，特别是新增地方債的(de)發行應會較4月(yuè)份更上台階。“預計6月(yuè)份地方債發行規模可(kě)能接近萬億元，新增地方債發行4000億元以上。”
       “今年以來(lái)，地方債發行呈現節奏放緩、期限縮短、結構向再融資債傾斜的(de)特點。”中誠信國際信用(yòng)評級有限責任公司研究院副院長(cháng)袁海霞對(duì)《經濟參考報》記者表示，今年新增專項債發行進度放緩，除了(le)額度下(xià)達較晚原因之外，一定程度上也(yě)反映出各地對(duì)專項債募投項目的(de)審核力度進一步加大(dà)。在今年對(duì)地方債進行穿透式監測的(de)背景下(xià)，地方政府需重新評估部分(fēn)專項債項目是否達到監管要求，前期準備工作不充分(fēn)、不具備開工條件的(de)項目或難以獲得(de)專項債資金。
       據中誠信國際統計，1-5月(yuè)地方債共發行2.55萬億元，較去年同期減少0.65萬億元。其中，新增債券發行0.94萬億元，爲去年同期的(de)35%，僅完成全年4.47萬億元新增額度的(de)21%，遠(yuǎn)不及去年同期近六成的(de)完成比例；與此同時(shí)，再融資債快(kuài)速擴容，共發行近1.6萬億元，是去年同期的(de)3.22倍。
       “從年内發行情況看，地方債發行量或超4.5萬億元，6-10月(yuè)将迎來(lái)發行高(gāo)峰，假設新增額度全部使用(yòng)，地方債6-10月(yuè)平均發行或超8500億元。”袁海霞指出。
       财政部數據顯示，今年1-4月(yuè)，全國累計發行新增專項債券2320億元，主要用(yòng)于市政基礎設施、公立醫院等在建公益性項目建設。
       根據中誠信國際對(duì)新增專項債募投項目的(de)梳理(lǐ)統計，今年新增專項債主要用(yòng)于存量項目建設，1-4月(yuè)用(yòng)于存量項目建設的(de)專項債規模超1800億元，占新增專項債的(de)比重接近八成；募投領域主要集中于市政及産業園區(qū)、交通(tōng)、棚改、民生等，其中近7%投向“兩新一重”建設，18%用(yòng)于民生及舊(jiù)改領域，繼續做(zuò)好疫後穩增長(cháng)及補短闆的(de)重要工作。
       袁海霞指出，在疫後穩增長(cháng)壓力及存量項目資金接續需求下(xià)，今年地方債尤其是專項債新增額度仍維持高(gāo)位，依然是積極财政的(de)重要抓手，仍将繼續發揮穩增長(cháng)、補短闆的(de)重要作用(yòng)。但由于今年提前額度下(xià)達較晚，新增債發行明(míng)顯放緩，對(duì)基建的(de)支撐作用(yòng)或向下(xià)半年傾斜。結合今年政府工作報告以及近期國常會強調支持基層“三保”的(de)要求，專項債資金将繼續聚焦疫後經濟發展及短闆，優先支持存量項目建設，繼續支持促進區(qū)域協調發展的(de)重大(dà)工程，推進“兩新一重”建設，并向惠及面廣的(de)民生項目傾斜。
       湯林(lín)閩指出，去年應對(duì)疫情沖擊，我國通(tōng)過及時(shí)、充分(fēn)、有效的(de)政策支持，确保了(le)經濟穩定。其中财政的(de)支持，特别是數萬億元新增地方專項債資金的(de)投入，爲穩投資、穩經濟發揮了(le)重要作用(yòng)。今年我國經濟已經逐步複蘇，但是複蘇的(de)基礎還(hái)不十分(fēn)穩固，加之外部環境依然脆弱，政策對(duì)國内經濟的(de)支持仍十分(fēn)重要。
       在他(tā)看來(lái)，今年地方債發揮的(de)作用(yòng)與去年有所區(qū)别，去年是“托底”爲主，正面化(huà)解經濟下(xià)行壓力；今年則是“扶持”爲主，助力經濟在複蘇道路上穩步前行。雖然規模上與去年相差不多(duō)，但是發力點會有不同。今年地方債主要是在建項目的(de)資金接續，投入領域可(kě)能主要是棚改、市政基礎設施、環保等。

專項債績效管理(lǐ)等文件将出

       2021年，财政部落實“積極的(de)财政政策要提質增效、更可(kě)持續”要求，繼續完善政府債務管理(lǐ)機制，開好“前門”、嚴堵“後門”，發揮政府規範舉債對(duì)宏觀經濟平穩運行的(de)促進作用(yòng)。
       在專項債券項目需求申報中，财政部明(míng)确2021年專項債券不安排用(yòng)于租賃住房(fáng)建設以外的(de)土地儲備項目，不安排一般房(fáng)地産項目，不安排産業項目。
       财政部還(hái)将醞釀出台專項債券用(yòng)途調整工作指引，進一步細化(huà)明(míng)确調整的(de)程序、範圍、時(shí)限；研究出台地方政府專項債券項目資金績效管理(lǐ)辦法，加強專項債券項目績效管理(lǐ)；進一步做(zuò)好信息公開，切實發揮專項債券資金使用(yòng)效益。
       “專項債券項目全周期、常态化(huà)風險監控，能夠提高(gāo)項目運營質量、及時(shí)全面堵點補漏，改善項目财務狀況，進而降低債務風險。”湯林(lín)閩指出。
        “近年來(lái)，我國地方債尤其是專項債持續快(kuài)速擴容，投向領域也(yě)日益多(duō)元，但由于目前專項債在項目儲備、篩選、申報以及資金規範管理(lǐ)機制等方面仍待完善。”袁海霞指出，今年财政部實施專項債券項目穿透式監測，将地方政府債務系統與專項債募投項目的(de)會計信息、銀行賬戶信息等對(duì)接，有利于及時(shí)掌握項目進度、資金使用(yòng)等信息，掌握項目真實運營管理(lǐ)情況，保障項目收益與融資自求平衡，提高(gāo)專項債資金使用(yòng)效率。
      與此同時(shí)，加強專項債項目資金績效管理(lǐ)，構建全方位管理(lǐ)格局，建立全過程管理(lǐ)鏈條，也(yě)有利于進一步解決專項債項目效益和(hé)風險問題，提高(gāo)财政資金使用(yòng)效率。