中國證監會各派出機構，各交易所，各下(xià)屬單位，各協會，會内各司局：

爲從嚴監管企業發行上市活動，壓緊壓實發行監管全鏈條各方責任，切實樹立對(duì)投資者負責的(de)理(lǐ)念，強化(huà)資本市場(chǎng)功能發揮，從源頭上提高(gāo)上市公司質量，現提出以下(xià)措施。

一、嚴把拟上市企業申報質量

壓實拟上市企業及“關鍵少數”對(duì)發行申請文件特别是經營财務等方面信息披露真實準确完整的(de)第一責任。督促拟上市企業樹立正确“上市觀”，以現代企業制度爲保障，促進企業做(zuò)優做(zuò)強，與投資者共享發展成果，嚴禁以“圈錢”爲目的(de)盲目謀求上市、過度融資。要求拟上市企業充分(fēn)配合中介機構核查和(hé)發行監管工作，确保所提供材料真實準确完整。一是督促“關鍵少數”增強誠信自律法治意識，完善公司治理(lǐ)，健全内部控制制度并有效運行，按規定接受内部控制審計。二是要求拟上市企業的(de)财務數據準确真實反映企業經營能力，嚴審“僞科技”、突擊沖業績等問題，對(duì)财務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行爲須及時(shí)依法嚴肅追責。三是研究要求拟上市企業的(de)有關股東在招股說明(míng)書(shū)中承諾，上市後三年内業績出現大(dà)幅下(xià)滑的(de)，采取延長(cháng)股份鎖定期等措施。

二、壓實中介機構“看門人(rén)”責任

中介機構應當從投資者利益出發，健全内部決策和(hé)責任機制，立足專業、勤勉盡責，保薦機構要以可(kě)投性爲導向執業展業。一是建立對(duì)中介機構的(de)常态化(huà)滾動式現場(chǎng)監管機制，督導檢查保薦機構、律師和(hé)注冊會計師履職盡責情況，三年一周期，原則上實現全覆蓋，抓好責任追究和(hé)跟蹤整改，涉嫌違法違規的(de)堅決立案稽查。二是持續運用(yòng)好以上市公司質量爲導向的(de)保薦機構執業質量評價機制，根據評價結果實施分(fēn)類監管，促進提高(gāo)執業質量。三是督促中介機構切實扛起防範财務造假的(de)責任，充分(fēn)運用(yòng)資金流水(shuǐ)核查、客戶供應商穿透核查、現場(chǎng)核驗等方式，确保财務數據符合真實的(de)經營情況。

三、突出交易所審核主體責任

交易所應當堅守闆塊定位，嚴格執行審核标準，對(duì)申報項目依法作出明(míng)确判斷。一是強化(huà)對(duì)拟上市企業的(de)客戶、供應商、資金流水(shuǐ)等方面的(de)審核力度，把防範财務造假、欺詐發行擺在發行審核更加突出的(de)位置，及時(shí)按要求報送重大(dà)違法違規線索。二是加強信息披露監管，提高(gāo)審核問詢針對(duì)性，對(duì)信息披露質量存在明(míng)顯瑕疵、嚴重影(yǐng)響審核的(de)，依規予以終止審核。三是嚴密關注拟上市企業是否存在上市前突擊“清倉式”分(fēn)紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理(lǐ)。四是強化(huà)内部管理(lǐ)，加強對(duì)審核公權力運行的(de)監督，有效發揮質控制衡作用(yòng)。五是優化(huà)發行承銷制度，強化(huà)新股發行詢價定價配售各環節監管，從嚴監管高(gāo)定價超募，提升中小投資者獲得(de)感。

四、強化(huà)證監會派出機構在地監管責任

更好發揮派出機構“橋頭堡”作用(yòng)，充實發行監管一線力量，紮實履行好輔導監管和(hé)現場(chǎng)檢查職責。一是輔導監管堅持時(shí)間服從質量，重點關注闆塊定位、産業政策和(hé)“關鍵少數”口碑聲譽，做(zuò)好輔導環節與審核注冊環節的(de)銜接，發現疑點問題及時(shí)報告、及時(shí)處理(lǐ)。二是現場(chǎng)檢查要切實發揮書(shū)面審核的(de)補充驗證延伸作用(yòng)，充分(fēn)核驗财務真實性，有重大(dà)疑點的(de)探索稽查提前介入、依法立案查處。對(duì)現場(chǎng)檢查中的(de)撤回企業“一查到底”，切實落實“申報即擔責”。

五、堅決履行證監會機關全鏈條統籌職責

證監會機關抓好發行上市監管制度标準的(de)制定執行，統籌調配監管力量，組織全鏈條各環節從嚴監管，切實保護投資者利益。一是綜合考慮二級市場(chǎng)承受能力，實施新股發行逆周期調節。二是同步加大(dà)對(duì)拟上市企業的(de)随機抽取和(hé)問題導向現場(chǎng)檢查力度，大(dà)幅提升現場(chǎng)檢查比例，形成充分(fēn)發現、有效查實、嚴肅處置的(de)監管鏈條，有力震懾财務造假。三是加大(dà)審核項目同步監督力度，常态化(huà)開展對(duì)交易所審核工作的(de)檢查和(hé)考核評價，督促交易所嚴格把好審核準入關。四是繼續深化(huà)與各行業主管部門的(de)對(duì)接協作，增進協同監管質效。推動地方政府把工作重心放在提高(gāo)拟上市企業質量上，共同營造良好發行上市環境。

六、優化(huà)多(duō)層次資本市場(chǎng)功能銜接

堅守各闆塊功能定位，主闆突出行業代表性，體現穩定回饋投資者的(de)能力；創業闆更強調抗風險能力和(hé)成長(cháng)性要求，支持有發展潛力的(de)成長(cháng)型創新創業企業；科創闆凸顯“硬科技”特色，強化(huà)科創屬性要求；北(běi)交所持續提升服務創新型中小企業功能。一是以提高(gāo)上市公司質量爲導向，研究提高(gāo)上市财務指标，優化(huà)闆塊定位規則，爲市場(chǎng)提供更加優質多(duō)元的(de)投資标的(de)。二是進一步從嚴審核未盈利企業，要求未盈利企業充分(fēn)論證持續經營能力、披露預計實現盈利情況，就科創屬性等逐單聽(tīng)取行業相關部門意見。

七、規範引導資本健康發展

貫徹落實好防止資本無序擴張、規範引導資本健康發展的(de)要求，完善市場(chǎng)準入制度，有效防範風險，克服脫實向虛傾向。一是發揮現代企業制度對(duì)于規範資本運行的(de)作用(yòng)，督促企業按照(zhào)發展實際需求合理(lǐ)确定募集資金投向和(hé)規模，防範大(dà)股東資金占用(yòng)、公司治理(lǐ)機制空轉等問題。二是強化(huà)利益分(fēn)配的(de)普惠性，要求企業上市前制定上市後分(fēn)紅政策等回報中小投資者措施，并向市場(chǎng)充分(fēn)披露。三是精準落實各領域産業政策，對(duì)政策執行要求實施清單式管理(lǐ)。四是加強拟上市企業股東穿透式監管，嚴厲打擊違規代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行爲，防止違法違規“造富”。

八、健全全鏈條監督問責體系

完善全鏈條回溯問責機制規則，對(duì)上市後被發現欺詐發行等違法違規情形的(de)，回溯全鏈條各環節履職情況。拟上市企業和(hé)中介機構存在違規情形的(de)，依照(zhào)《證券法》等規定嚴肅問責。審核注冊人(rén)員(yuán)和(hé)上市委委員(yuán)存在故意或重大(dà)過失、違反廉政紀律的(de)，終身追究黨紀政務責任。

中國證監會

2024年3月(yuè)15日