10月(yuè)27日，惠譽評級在最新報告中表示，中國最新的(de)國債發行計劃标志著(zhe)中央政府在推動基建支出和(hé)經濟方面的(de)支持力度加大(dà)，或成爲中央政府加大(dà)對(duì)地方政府财政支持的(de)風向标。（關聯閱讀：3.7萬億，吹響中國經濟發展的(de)号角！）由此，中央政府赤字上升，但惠譽預期更廣泛的(de)地方政府赤字将保持在預測的(de)評級基準水(shuǐ)平内。 

惠譽認爲，該計劃是中國政府最近努力提振經濟、減輕地方政府及其相應城(chéng)投平台再融資負擔的(de)一部分(fēn)體現。中央政府在提出一系列債務減免措施後，于9月(yuè)啓動了(le)一項特别的(de)再融資債券計劃，允許特定的(de)省份發行并使用(yòng)收益償還(hái)其城(chéng)投平台的(de)債務。

目前已有超20個(gè)省份已發布或宣布其發行計劃，總金額超過1萬億元，相當于未來(lái)1年内到期的(de)城(chéng)投債務總額的(de)30%左右。然而，對(duì)較低級别城(chéng)投企業的(de)影(yǐng)響可(kě)能差異很大(dà)，因爲尚不清楚省級政府如何在較低級别地區(qū)之間分(fēn)配其再融資債券的(de)收益。

此次支持計劃或将有助于地方政府填補本年度自然災害帶來(lái)的(de)資金缺口。惠譽認爲，許多(duō)地方政府正面臨愈發嚴格的(de)财政限制：截至2023年Q3，地方政府的(de)土地特許權總收入在繼2022年下(xià)降23%後再次同比下(xià)降19.8%。

惠譽認爲，中央政府最近發行的(de)國債向地方政府提高(gāo)了(le)有力支持，因其不會增加地方政府的(de)償債負擔。

該項計劃或預示2024年中央政府将提供更多(duō)的(de)财政支持。這(zhè)在可(kě)能促進GDP增長(cháng)的(de)同時(shí)也(yě)進一步加重了(le)地方政府正日益上升的(de)債務負擔，尤其當地方政府正将更多(duō)城(chéng)投企業的(de)債務直接納入其資産負債表。