爲解決可(kě)轉債和(hé)可(kě)交換債發行過程中産生的(de)較大(dà)規模資金凍結問題，證監會拟進一步完善可(kě)轉債、可(kě)交換債發行方式，将現行的(de)資金申購(gòu)改爲信用(yòng)申購(gòu)，相應對(duì)《證券發行與承銷管理(lǐ)辦法》（以下(xià)簡稱《管理(lǐ)辦法》）個(gè)别條款進行修訂，并從今天開始就修訂内容公開征求意見，同步啓動證券交易結算(suàn)系統技術改造工作。

現行可(kě)轉債、可(kě)交換債的(de)發行采用(yòng)資金申購(gòu)方式，易産生較大(dà)規模凍結資金，對(duì)貨币市場(chǎng)和(hé)債券市場(chǎng)造成一定的(de)擾動。2015年至今發行的(de)可(kě)轉債，發行期間平均凍結資金規模爲發行規模的(de)93倍，單隻最大(dà)凍結資金量近5400億元。本次改革将申購(gòu)時(shí)預先繳款調整爲确定配售數量後再進行繳款。取消申購(gòu)環節預繳款後，爲約束網上投資者獲配後不繳款的(de)失信行爲，借鑒現行首發新股申購(gòu)監管經驗，建立統一的(de)首發和(hé)可(kě)轉債、可(kě)交換債網上信用(yòng)申購(gòu)違約懲戒機制；承銷商還(hái)可(kě)根據發行規模設置合理(lǐ)的(de)網上申購(gòu)上限。對(duì)于網下(xià)投資者，承銷商今後不再按申購(gòu)金額的(de)比例收取保證金，基于管理(lǐ)承銷風險的(de)考慮，可(kě)向網下(xià)單一申購(gòu)賬戶收取不超過50萬元的(de)申購(gòu)保證金，并在發行公告中明(míng)确約定網下(xià)投資者違約時(shí)申購(gòu)保證金處理(lǐ)方式。可(kě)交換債的(de)網上發行由現行時(shí)間優先的(de)配售方式調整爲與可(kě)轉債相同的(de)搖号中簽方式進行分(fēn)配。

此外，鑒于基本養老保險基金同時(shí)具有公衆資金和(hé)社會保障資金性質，《管理(lǐ)辦法》明(míng)确了(le)基本養老保險基金享受同公募基金、社會保障基金相同的(de)優先配售待遇。

《管理(lǐ)辦法》修訂征求意見工作将于2017年6月(yuè)26日結束。證監會将根據公開征求意見情況，認真研究反饋意見，修改完善後發布實施。中國證券登記結算(suàn)公司與滬、深證券交易所将同步修訂可(kě)轉債、可(kě)交換債相關發行上市業務規則。

                            關于就《關于修改〈證券發行與承銷管理(lǐ)辦法〉的(de)決定》公開征求意見的(de)通(tōng)知

 爲解決可(kě)轉換債券和(hé)可(kě)交換債券發行過程中産生的(de)較大(dà)規模資金凍結問題，進一步完善可(kě)轉換債券、可(kě)交換債券發行方式，我會拟對(duì)《證券發行與承銷管理(lǐ)辦法》個(gè)别條款進行修訂，現向社會公開征求意見。公衆可(kě)通(tōng)過以下(xià)途徑和(hé)方式提出反饋意見：

　　1.登陸中國政府法制信息網（網址：http://www.chinalaw.gov.cn），進入首頁左側的(de)“法規規章(zhāng)草(cǎo)案意見征集系統”提出意見。

　　2.電子郵件：faxingbu@csrc.gov.cn。

　　3.通(tōng)信地址：北(běi)京市西城(chéng)區(qū)金融大(dà)街(jiē)19号富凱大(dà)廈中國證監會發行監管部，郵政編碼：100033。

　　意見反饋截止時(shí)間爲2017年6月(yuè)26日。

　　附件：1.《證券發行與承銷管理(lǐ)辦法（征求意見稿）》

      　　　 2.關于《證券發行與承銷管理(lǐ)辦法》的(de)修訂說明(míng)

                                                                中國證監會

                                                          2017年5月(yuè)26日