中國證監會各派出機構，上海證券交易所、深圳證券交易所，中國證券業協會，中國證券投資基金業協會，各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市發展改革委，新疆生産建設兵(bīng)團發展改革委：

　　爲貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠杆、穩投資、補短闆的(de)決策部署，積極支持國家重大(dà)戰略實施，深化(huà)金融供給側結構性改革，強化(huà)資本市場(chǎng)服務實體經濟能力，進一步創新投融資機制，有效盤活存量資産，促進基礎設施高(gāo)質量發展，現就推進基礎設施領域不動産投資信托基金（以下(xià)簡稱基礎設施REITs）試點工作通(tōng)知如下(xià)：

　　一、充分(fēn)認識推進基礎設施REITs試點的(de)重要意義

　　基礎設施REITs是國際通(tōng)行的(de)配置資産，具有流動性較高(gāo)、收益相對(duì)穩定、安全性較強等特點，能有效盤活存量資産，填補當前金融産品空白，拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場(chǎng)服務實體經濟質效。短期看有利于廣泛籌集項目資本金，降低債務風險，是穩投資、補短闆的(de)有效政策工具；長(cháng)期看有利于完善儲蓄轉化(huà)投資機制，降低實體經濟杠杆，推動基礎設施投融資市場(chǎng)化(huà)、規範化(huà)健康發展。

　　各相關單位應充分(fēn)認識推進基礎設施REITs試點的(de)重要意義，加強合作，推動基礎設施REITs在證券交易所公開發行交易，盤活存量資産、形成投資良性循環，吸引更專業的(de)市場(chǎng)機構參與運營管理(lǐ)，提高(gāo)投資建設和(hé)運營管理(lǐ)效率，提升投資收益水(shuǐ)平。

　　二、推進基礎設施REITs試點的(de)基本原則

　　（一）符合國家政策，聚焦優質資産。推動國家重大(dà)戰略實施，服務實體經濟，支持重點領域符合國家政策導向、社會效益良好、投資收益率穩定且運營管理(lǐ)水(shuǐ)平較好的(de)項目開展基礎設施REITs試點。

　　（二）遵循市場(chǎng)原則，堅持權益導向。結合投融資雙方需求，按照(zhào)市場(chǎng)化(huà)原則推進基礎設施REITs, 依托基礎設施項目持續、穩定的(de)收益，通(tōng)過REITs實現權益份額公開上市交易。

　　（三）創新規範并舉，提升運營能力。加強對(duì)基礎設施資産持續運營能力、管理(lǐ)水(shuǐ)平的(de)考核、監督，充分(fēn)發揮管理(lǐ)人(rén)的(de)專業管理(lǐ)職能，确保基礎設施項目持續健康運營，努力提升運營效率和(hé)服務質量，推動基礎設施投融資機制和(hé)運營管理(lǐ)模式創新。

　　（四）規則先行，穩妥開展試點。借鑒成熟國際經驗，在現行法律法規框架下(xià)，在重點領域以個(gè)案方式先行開展基礎設施REITs試點，穩妥起步，及時(shí)總結試點經驗，優化(huà)工作流程，适時(shí)穩步推廣。

　　（五）強化(huà)機構主體責任，推動歸位盡責。明(míng)确管理(lǐ)人(rén)、托管人(rén)及相關中介機構的(de)職責邊界，加強監督管理(lǐ)，嚴格落實誠實守信、勤勉盡責義務，推動相關參與主體歸位盡責。

　　（六）完善相關政策，有效防控風險。健全法律制度保障與相關配套政策，把握好基礎資産質量，夯實業務基礎，有效防範市場(chǎng)風險。借鑒境外成熟市場(chǎng)标準，系統構建基礎設施REITs審核、監督、管理(lǐ)制度，推動制度化(huà)、規範化(huà)發展。

　　三、基礎設施REITs試點項目要求

　　（一）聚焦重點區(qū)域。優先支持京津冀、長(cháng)江經濟帶、雄安新區(qū)、粵港澳大(dà)灣區(qū)、海南(nán)、長(cháng)江三角洲等重點區(qū)域，支持國家級新區(qū)、有條件的(de)國家級經濟技術開發區(qū)開展試點。

　　（二）聚焦重點行業。優先支持基礎設施補短闆行業，包括倉儲物(wù)流、收費公路等交通(tōng)設施，水(shuǐ)電氣熱(rè)等市政工程，城(chéng)鎮污水(shuǐ)垃圾處理(lǐ)、固廢危廢處理(lǐ)等污染治理(lǐ)項目。鼓勵信息網絡等新型基礎設施，以及國家戰略性新興産業集群、高(gāo)科技産業園區(qū)、特色産業園區(qū)等開展試點。

　　（三）聚焦優質項目。基礎設施REITs試點項目應符合以下(xià)條件：

　　1.項目權屬清晰，已按規定履行項目投資管理(lǐ)，以及規劃、環評和(hé)用(yòng)地等相關手續，已通(tōng)過竣工驗收。PPP項目應依法依規履行政府和(hé)社會資本管理(lǐ)相關規定，收入來(lái)源以使用(yòng)者付費爲主，未出現重大(dà)問題和(hé)合同糾紛。

　　2.具有成熟的(de)經營模式及市場(chǎng)化(huà)運營能力，已産生持續、穩定的(de)收益及現金流，投資回報良好，并具有持續經營能力、較好的(de)增長(cháng)潛力。

　　3.發起人(rén)（原始權益人(rén)）及基礎設施運營企業信用(yòng)穩健、内部控制制度健全，具有持續經營能力，最近3年無重大(dà)違法違規行爲。基礎設施運營企業還(hái)應當具有豐富的(de)運營管理(lǐ)能力。

　　（四）加強融資用(yòng)途管理(lǐ)。發起人(rén)（原始權益人(rén)）通(tōng)過轉讓基礎設施取得(de)資金的(de)用(yòng)途應符合國家産業政策，鼓勵将回收資金用(yòng)于新的(de)基礎設施和(hé)公用(yòng)事業建設，重點支持補短闆項目，形成投資良性循環。

　　四、基礎設施REITs試點工作安排

　　（一）試點初期，由符合條件的(de)取得(de)公募基金管理(lǐ)資格的(de)證券公司或基金管理(lǐ)公司，依法依規設立公開募集基礎設施證券投資基金，經中國證監會注冊後，公開發售基金份額募集資金，通(tōng)過購(gòu)買同一實際控制人(rén)所屬的(de)管理(lǐ)人(rén)設立發行的(de)基礎設施資産支持證券，完成對(duì)标的(de)基礎設施的(de)收購(gòu)，開展基礎設施REITs業務。公開募集基礎設施證券投資基金符合《證券法》《證券投資基金法》規定的(de)，可(kě)以申請在證券交易所上市交易。

　　（二）各省級發展改革委主要從項目是否符合國家重大(dà)戰略、宏觀調控政策、産業政策、固定資産投資管理(lǐ)法規制度，以及鼓勵回收資金用(yòng)于基礎設施補短闆領域等方面出具專項意見。各省級發展改革委要加強指導，推動盤活存量資産，促進回收資金用(yòng)于基礎設施補短闆項目建設，形成投資良性循環。在省級發展改革委出具專項意見基礎上，國家發展改革委将符合條件的(de)項目推薦至中國證監會，由中國證監會、滬深證券交易所依法依規，并遵循市場(chǎng)化(huà)原則，獨立履行注冊、審查程序，自主決策。中國證監會各派出機構、滬深證券交易所與省級發展改革委加強協作，做(zuò)好項目遴選與推薦工作。

　　（三）中國證監會制定公開募集基礎設施證券投資基金相關規則，對(duì)基金管理(lǐ)人(rén)等參與主體履職要求、産品注冊、份額發售、投資運作、信息披露等進行規範。滬深證券交易所比照(zhào)公開發行證券相關要求建立基礎設施資産支持證券發行審查制度。中國證監會各派出機構、滬深證券交易所、中國證券業協會、中國證券投資基金業協會等有關單位要抓緊建立基礎設施資産支持證券受理(lǐ)、審核、備案、信息披露和(hé)持續監管的(de)工作機制，做(zuò)好投資者教育和(hé)市場(chǎng)培育，參照(zhào)公開發行證券相關要求強化(huà)對(duì)基礎設施資産支持證券發行等環節相關參與主體的(de)監督管理(lǐ)，壓實中介機構責任，落實各項監管要求。

　　中國證監會指導各派出機構、滬深證券交易所、中國證券業協會與中國證券投資基金業協會制定完善試點項目遴選相關配套措施，加強基礎設施REITs的(de)業務過程監管，并結合實踐情況，适時(shí)完善法律制度保障。

　　（四）中國證監會、國家發展改革委密切溝通(tōng)協作、加強信息共享，協調解決基礎設施REITs試點過程中存在的(de)問題與困難，并依據職責分(fēn)工，不斷優化(huà)流程、提高(gāo)效率，推動基礎設施REITs試點工作順利開展，并支持探索開展基礎設施REITs試點的(de)其他(tā)可(kě)行模式。

　　有關單位應按照(zhào)本《通(tōng)知》要求，做(zuò)好項目儲備等前期工作，待相關配套規則明(míng)确後，按規定報送相關材料。

中國證監會  國家發展改革委

2020年4月(yuè)24日