經過緊鑼密鼓的(de)征求意見，銀保監會今日公開發布《信托公司股權管理(lǐ)暫行辦法》（以下(xià)簡稱《暫行辦法》），該辦法将于3月(yuè)1日正式實施。

《暫行辦法》借鑒并沿用(yòng)了(le)《商業銀行股權管理(lǐ)暫行辦法》中關于股東穿透監管、股東分(fēn)類管理(lǐ)等良好制度實踐，明(míng)确信托公司股東、信托公司、監管部門三方主體從股權進入到退出各階段的(de)股權管理(lǐ)職責，對(duì)于促進信托業股權管理(lǐ)亂象治理(lǐ)，加強信托公司股權監管具有重要作用(yòng)。

另據記者獨家獲悉，《暫行辦法》實施後，監管部門将就具體執行問題下(xià)發配套文件，以進一步明(míng)确三方面内容：

• 一是逐步清理(lǐ)違規持股。對(duì)不符合《暫行辦法》要求的(de)持股行爲，拟規定一段時(shí)間的(de)過渡期，允許信托公司逐步達标；同時(shí)對(duì)于持股比例不符合“兩參或一控”要求的(de)股東，按照(zhào)“持股比例隻減不增，逐步引導符合監管要求”原則進行整改。

• 二是加強關聯交易管理(lǐ)。要求信托公司在 《暫行辦法》實施之日起6個(gè)月(yuè)内建立關聯交易控制委員(yuán)會。

• 三是完成章(zhāng)程修訂。對(duì)于尚未完成章(zhāng)程修訂的(de)信托公司應于《暫行辦法》實施之日起6個(gè)月(yuè)内提交章(zhāng)程修訂的(de)行政許可(kě)申請。

“當然，我們在制度上爲信托公司董事會、高(gāo)級管理(lǐ)層撐了(le)腰，但作爲董事長(cháng)、總經理(lǐ)，大(dà)家也(yě)要挺起腰杆，做(zuò)一個(gè)負責任的(de)人(rén)。”據信托百佬彙記者了(le)解，對(duì)于《暫行辦法》的(de)“功效”，銀保監會信托監管部主任賴秀福曾如是向信托公司高(gāo)管表示。

現存股權管理(lǐ)四大(dà)弊病

股權管理(lǐ)是公司治理(lǐ)的(de)根本和(hé)關鍵，而近年來(lái)，因股權管理(lǐ)不到位引發的(de)公司治理(lǐ)不健全問題一直是阻礙信托業轉型發展的(de)短闆所在，也(yě)是行業問題機構風險頻(pín)發的(de)主要誘因之一。

據記者了(le)解，在不久之前的(de)2019年中國信托業年會上，中國銀保監會信托監管部主任賴秀福直陳，當前信托公司股權管理(lǐ)問題主要表現在四個(gè)方面：

• 其一股東信息有待進一步陽光(guāng)化(huà)。如股東股權關系複雜(zá)隐蔽，實際控制人(rén)不清晰；以變更股東實際控制人(rén)方式間接轉讓所持信托公司股權，規避股權變更審批；存在隐性股東和(hé)股權代持現象等。

• 其二是股東責任未落實。如控股股東的(de)股權由金融産品持有，導緻股權事務管理(lǐ)責任無法落實；股東在信托公司出現經營困難時(shí)不履行或無力履行增資義務；股東違反入股承諾變相質押信托公司股權進行融資等。

• 其三是治理(lǐ)機制不健全。如公司治理(lǐ)架構不完善或有形無實；大(dà)股東頻(pín)繁幹預信托公司經營管理(lǐ)；控股股東實質性缺位導緻信托公司被内部人(rén)控制，道德風險高(gāo)發等。

• 其四是關聯交易管控難。如通(tōng)過長(cháng)期、大(dà)規模的(de)違規關聯交易向主要股東進行利益輸送，甚至淪爲控股股東的(de)提款機；信托公司關聯方識别難，關聯交易較爲隐蔽；信托公司關聯交易内控機制不健全等。

基于此，爲彌補制度短闆，借鑒國内監管實踐并結合信托業發展實際，銀保監會研究起草(cǎo)了(le)《暫行辦法》，以促進信托股權管理(lǐ)亂象的(de)有效治理(lǐ)，提升信托業股權監管質效。

四方面強化(huà)信托股權管理(lǐ)

監管層人(rén)士認爲，此次《暫行辦法》堅持問題導向，全面加強信托公司股權管理(lǐ)。

• 一是強化(huà)股權穿透管理(lǐ)。建立信托公司股東、信托公司、監管部門“三位一體”的(de)股權穿透管理(lǐ)框架，将信托公司股東的(de)股權結構逐層追溯至最終受益人(rén)；對(duì)于通(tōng)過取得(de)信托公司股東控制權方式 間接獲得(de)信托公司股權的(de)行爲，以及以殼公司作爲信托公司股東的(de)行爲，設置了(le)股東禁入條款；明(míng)确禁止信托公司股權代持。

• 二是強化(huà)信托公司股東責任落實。進一步明(míng)确金融産品不得(de)成爲信托公司主要股東的(de)控股股東或實際控制人(rén)；明(míng)确信托公司主要股東不履行 或無法履行增資義務時(shí)，應當同意其他(tā)股東或合格投 資人(rén)增資，否則監管部門可(kě)責令其轉讓股權或限制其 股東權利；進一步完善股東承諾事項，要求股東承諾 不以所持股權及其受（收）益權設立信托等金融産品。

• 三是加強信托公司關聯交易管理(lǐ)。明(míng)确信托公司按照(zhào)穿透原則認定關聯方，并按季報送關聯方名單；明(míng)确信托公司嚴格執行關聯交易報告、信息披露等要求，并加強關聯交易認定和(hé)關聯交易資金來(lái)源與運用(yòng)的(de)雙向核查；要求信托公司建立關聯交易管理(lǐ)制度，在董事會設立關聯交易控制委員(yuán)會，并至少每年開展關聯交易内外部審計。

• 四是加強公司治理(lǐ)建設。要求信托公司建立完善的(de)公司治理(lǐ)機制，明(míng)确主要股東不得(de)幹 預董事會、高(gāo)級管理(lǐ)層享有的(de)決策權和(hé)管理(lǐ)權，明(míng)确信托公司公司治理(lǐ)機制應切實保護小股東利益等。

董事會、管理(lǐ)層“挺起腰杆”

“當然，我們在制度上爲信托公司董事會、高(gāo)級管理(lǐ)層撐了(le)腰，但作爲董事長(cháng)、總經理(lǐ)，大(dà)家也(yě)要挺起腰杆，做(zuò)一個(gè)負責任的(de)人(rén)。”據信托百佬彙記者了(le)解，對(duì)于《暫行辦法》的(de)“功效”，銀保監會信托監管部主任賴秀福曾如是向信托公司高(gāo)管表示。

另據記者了(le)解，《暫行辦法》實施後，監管部門将就具體執行問題下(xià)發配套文件，以進一步明(míng)确三方面内容：

• 一是逐步清理(lǐ)違規持股。對(duì)不符合《暫行辦法》要求的(de)持股行爲，拟規定一段時(shí)間的(de)過渡期，允許信托公司逐步達标；同時(shí)對(duì)于持股比例不符合“兩參或一控”要求的(de)股東，按照(zhào)“持股比例隻減不增，逐步引導符合監管要求”原則進行整改。

• 二是加強關聯交易管理(lǐ)。要求信托公司在 《暫行辦法》實施之日起6個(gè)月(yuè)内建立關聯交易控制委員(yuán)會。

• 三是完成章(zhāng)程修訂。對(duì)于尚未完成章(zhāng)程修訂的(de)信托公司應于《暫行辦法》實施之日起6個(gè)月(yuè)内提交章(zhāng)程修訂的(de)行政許可(kě)申請。

較征求意見稿三方面改動

早在《暫行辦法》征求意見稿發布之時(shí)，記者曾就主要内容作出深入解讀，詳情可(kě)見《信托公司股權管理(lǐ)辦法終于出爐！金融産品持股要求，穿透式監管原則…不符合規定将被整改》。

值得(de)一提的(de)是，較征求意見稿，正式印發的(de)《暫行辦法》在3方面作出修改：

• 其一，對(duì)于投資人(rén)通(tōng)過境内外證券市場(chǎng)拟持有信托公司股份總額5%以上的(de)情形，明(míng)确對(duì)該類行政許可(kě)事項的(de)批複有效期爲6個(gè)月(yuè)，以有利于投資者自主把握增持節奏，也(yě)有利于防範内幕交易。

• 其二，在表述上進一步突出強調了(le)對(duì)投資人(rén)入股信托公司目的(de)端正的(de)要求。

• 其三，明(míng)确上市信托公司按照(zhào)法律、行政法規規定股權需集中存管到法定證券登記結算(suàn)機構的(de)，股權托管工作按照(zhào)相應的(de)規定進行。

上海某信托公司資深從業者向記者表示，“中國信登期前在信托登記、數據治理(lǐ)、EAST非現場(chǎng)檢查、受益權賬戶開立等領域做(zuò)了(le)很多(duō)有益工作，有效降低了(le)行業交易成本，提高(gāo)了(le)行業運行效率，受到監管的(de)肯定。此次中國信登有望新增加托管功能和(hé)關聯交易監測功能，将進一步做(zuò)實中國信登的(de)信托業監管信息服務平台的(de)功能。”