7月(yuè)10日，證監會依法批準中證金融公司暫停轉融券業務的(de)申請，自2024年7月(yuè)11日起實施。存量轉融券合約可(kě)以展期，但不得(de)晚于9月(yuè)30日了(le)結。同時(shí)，批準證券交易所将融券保證金比例由不得(de)低于80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的(de)保證金比例由不得(de)低于100%上調至120%，自2024年7月(yuè)22日起實施。

同時(shí)，證監會還(hái)表示，将加快(kuài)推出更多(duō)務實舉措，進一步強化(huà)對(duì)程序化(huà)交易監管的(de)适應性和(hé)針對(duì)性，降低程序化(huà)交易的(de)消極影(yǐng)響，切實維護市場(chǎng)交易公平。

兩項舉措同時(shí)發布，協同發力，意在切實回應投資者關切，維護市場(chǎng)穩定運行。

暫停轉融券業務申請

證監會表示，依法批準中證金融公司暫停轉融券業務的(de)申請，自2024年7月(yuè)11日起實施。并且批準證券交易所将融券保證金比例由不得(de)低于80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的(de)保證金比例由不得(de)低于100%上調至120%，自2024年7月(yuè)22日起實施。

對(duì)于存量業務，證監會明(míng)确，存量轉融券合約可(kě)以展期，但不得(de)晚于9月(yuè)30日了(le)結。

證監會表示，融資融券是資本市場(chǎng)重要的(de)基礎性制度之一，對(duì)平抑非理(lǐ)性波動，促進多(duō)空平衡與價格發現，吸引中長(cháng)期資金入市具有積極作用(yòng)。從國内證券市場(chǎng)發展和(hé)集中監管實際需要出發，我國從2013年前後建立了(le)轉融通(tōng)制度，一方面爲融資融券業務提供必要的(de)資金和(hé)證券來(lái)源；另一方面也(yě)爲監管部門掌握業務開展情況，加強日常監管，及時(shí)采取逆周期調節措施提供了(le)手段。

2023年8月(yuè)以來(lái)，證監會根據市場(chǎng)情況和(hé)投資者關切，采取了(le)一系列加強融券和(hé)轉融券業務監管的(de)舉措，包括限制戰略投資者配售股份出借，上調融券保證金比例，降低轉融券市場(chǎng)化(huà)約定申報證券劃轉效率，暫停新增轉融券規模等；同步要求證券公司加強對(duì)客戶交易行爲的(de)管理(lǐ)，持續加大(dà)對(duì)利用(yòng)融券交易實施不當套利等違法違規行爲的(de)監管執法力度。

數據顯示，截至2024年6月(yuè)底，融券、轉融券規模累計下(xià)降64%、75%。融券規模占A股流通(tōng)市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的(de)比例由0.7%下(xià)降至0.2%，證監會表示，對(duì)市場(chǎng)的(de)影(yǐng)響明(míng)顯減弱，爲暫停轉融券業務創造了(le)條件。此次調整對(duì)存量業務分(fēn)别明(míng)确了(le)依法展期和(hé)新老劃斷安排，這(zhè)有助于防範業務風險，維護市場(chǎng)穩健有序運行。

證監會表示，下(xià)一步将深入貫徹落實《國務院關于加強監管防範風險推動資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展的(de)若幹意見》，堅持問題導向和(hé)目标導向，始終将維護制度公平性和(hé)提升市場(chǎng)内在穩定性放在突出位置，同時(shí)，根據市場(chǎng)情況，加強日常監管和(hé)逆周期調節，對(duì)不當套利等違法違規行爲從嚴打擊，保障市場(chǎng)穩定運行，切實維護投資者利益。

推出五方面和(hé)程序化(huà)交易監管相關的(de)舉措

證監會有關部門負責人(rén)還(hái)就程序化(huà)交易監管進展進行了(le)通(tōng)報。該負責人(rén)表示，證監會将深入落實新“國九條”部署要求，堅持趨利避害、突出公平、從嚴監管、規範發展的(de)原則，突出問題導向和(hé)目标導向，加快(kuài)推出更多(duō)務實舉措，進一步強化(huà)對(duì)程序化(huà)交易監管的(de)适應性和(hé)針對(duì)性，降低程序化(huà)交易的(de)消極影(yǐng)響，切實維護市場(chǎng)交易公平。

新“國九條”明(míng)确提出，要出台程序化(huà)交易監管規定，加強對(duì)高(gāo)頻(pín)量化(huà)交易監管。今年5月(yuè)15日，證監會正式發布《證券市場(chǎng)程序化(huà)交易管理(lǐ)規定（試行）》（以下(xià)簡稱《管理(lǐ)規定》），明(míng)确了(le)交易監管、風險防控、系統安全、高(gāo)頻(pín)交易特别規定等一系列監管安排。在《管理(lǐ)規定》的(de)監管框架下(xià)，指導滬深北(běi)交易所制定《程序化(huà)交易管理(lǐ)實施細則》，于6月(yuè)7日公開征求意見。

同時(shí)，證監會持續加強程序化(huà)交易監測，組織證券交易所研究制定瞬時(shí)申報速率異常、頻(pín)繁瞬時(shí)撤單、頻(pín)繁拉擡打壓、短時(shí)間大(dà)額成交等4類監控指标，于今年4月(yuè)起開展試運行，并對(duì)頻(pín)繁觸發指标的(de)程序化(huà)交易投資者進行督促提醒，促進規範其交易行爲。按照(zhào)内外資一緻原則，加強與香港方面會商溝通(tōng)，研究推進北(běi)向程序化(huà)交易報告制度落地的(de)方式和(hé)路徑。

證監會表示，今年以來(lái)，證券市場(chǎng)程序化(huà)交易總體穩中有降，交易行爲出現一些積極變化(huà)。截至6月(yuè)末，全市場(chǎng)高(gāo)頻(pín)交易賬戶1600餘個(gè)，年内下(xià)降超過20%，觸及異常交易監控标準的(de)行爲在過去3個(gè)月(yuè)下(xià)降近六成。

證監會提到的(de)“務實舉措”包括五方面内容：

一是指導證券交易所盡快(kuài)出台程序化(huà)交易管理(lǐ)實施細則，細化(huà)完善具體安排。同時(shí)，指導證券交易所評估完善程序化(huà)交易報告制度，加強報告信息核查和(hé)現場(chǎng)檢查力度。

二是指導證券交易所盡快(kuài)公布和(hé)實施程序化(huà)異常交易監控标準，劃定程序化(huà)交易監控“紅線”，進一步推動程序化(huà)交易特别是高(gāo)頻(pín)交易降頻(pín)降速。

三是加強與香港方面溝通(tōng)協調，抓緊制定發布北(běi)向資金程序化(huà)交易報告指引，對(duì)北(běi)向投資者适用(yòng)與境内投資者相同的(de)監管标準。

四是明(míng)确高(gāo)頻(pín)量化(huà)交易差異化(huà)收費安排。根據申報數量、撤單率等指标，研究明(míng)确對(duì)高(gāo)頻(pín)量化(huà)交易額外收取流量費、撤單費等标準，以“增本”促“降速”。

五是持續強化(huà)交易行爲監測監管，對(duì)利用(yòng)程序化(huà)交易特别是高(gāo)頻(pín)量化(huà)交易從事違法違規行爲的(de)，堅決依法從嚴打擊、嚴肅查處。