2023年5月(yuè)，國務院國資委印發《中央企業債券發行管理(lǐ)辦法》（國資發産權規[2023]34号）（以下(xià)簡稱《辦法》），進一步健全中央企業債券發行管理(lǐ)體系，提高(gāo)債券發行審批效率，加強債券全流程管控，有效防範債券違約風險，利用(yòng)債券融資推動國有資本和(hé)國有企業做(zuò)強做(zuò)優做(zuò)大(dà)。

中央企業是我國債券市場(chǎng)的(de)主要參與主體之一。本次《辦法》進一步促進央企債券發行主體的(de)規範，明(míng)确境内外信用(yòng)債券審批機制，鼓勵央企發行債券創新品種服務國家重大(dà)戰略。本次《辦法》的(de)制定，将有助于統一央企債券在交易所及銀行間市場(chǎng)的(de)審批程序，提升央企參與交易所債券市場(chǎng)的(de)活躍度，豐富央企債券發行品種，引導資金向經濟建設的(de)重點領域流動，進一步彰顯央企債券的(de)配置價值，助力債券市場(chǎng)高(gāo)質量發展。

提升央企債券發行審批效率，豐富債券市場(chǎng)主體活躍度

《辦法》建立起中央企業在交易所、銀行間兩市場(chǎng)統一的(de)債券發行管理(lǐ)體系，國資委一次性審批央企集團公司（含各級子公司）年度債券發行計劃，确定發行額度，集團公司據此自行決策具體發行事宜，特别是央企集團本部發行交易所債券不再需要“逐單審批”，子企業的(de)發債均由集團公司負責審批和(hé)管理(lǐ)。

本次《辦法》充分(fēn)體現了(le)宏觀審慎和(hé)效率提升的(de)兼顧，預期将提高(gāo)央企集團公司在交易所債券市場(chǎng)的(de)利用(yòng)效率，提升優質券種供給和(hé)流動性，使投資者的(de)選擇更豐富。

明(míng)确央企債券發行管理(lǐ)責任，規範債券發行主體認定機制

《辦法》明(míng)确中央企業是債券發行管理(lǐ)的(de)責任主體，應建立債券發行主體認定機制，明(míng)确發債子企業的(de)标準或名單，并嚴格限制“帶病子公司”發行。同時(shí)各央企也(yě)将建立債券發行管理(lǐ)制度并組織實施，包括：債券發行管理(lǐ)原則、工作流程、管理(lǐ)部門及職責、發行主體管理(lǐ)要求、存量債券管理(lǐ)措施、債券風險防控措施、責任追究等。

央企集團公司将通(tōng)過全周期、全鏈條的(de)制度化(huà)建設，全面提高(gāo)集團整體債券發行管理(lǐ)水(shuǐ)平，對(duì)于子公司亮相資本市場(chǎng)做(zuò)到“優中選優”，預計将增強投資者對(duì)央企信用(yòng)資質的(de)信心以及央企發行人(rén)在全債券市場(chǎng)的(de)引領和(hé)示範效應。

健全央企債券風險管控機制，促進債券市場(chǎng)投資者權益保護

《辦法》強調要著(zhe)力防範中央企業債券違約風險，重點提到中央企業應防範短期債券流動性接續風險、健全境外債券風險防控機制、嚴禁過度融資形成資金無效淤積、嚴禁惡意逃廢債行爲等，并明(míng)确建立責任追究制度。

《辦法》就央企不僅提出系統全面的(de)債券違約風險關注事項，同時(shí)就期限和(hé)資金使用(yòng)上提出指導意見，并落實責任追究制度，“防範在前、追責在後”的(de)前瞻性部署有利于降低信用(yòng)風險事件發生概率，切實保障債券投資者權益。

明(míng)确央企債券融資用(yòng)途導向，引導資金更好地爲實體經濟服務

本次《辦法》指出：一方面央企應當積極利用(yòng)注冊制改革、基礎設施互聯互通(tōng)、債券品種創新、支持探索多(duō)市場(chǎng)和(hé)多(duō)品種境外債券等資本市場(chǎng)重大(dà)改革舉措，另一方面支持科創債、綠(lǜ)色·碳中和(hé)債券、鄉村(cūn)振興債券、資産支持證券等創新品種的(de)發行。

債券市場(chǎng)高(gāo)質量發展的(de)重要衡量标準之一在于金融“活水(shuǐ)”是否切實爲實體經濟、國家發展作出有益貢獻。本次《辦法》有利于引導央企進一步聚焦主責主業、服務國家戰略，将資本市場(chǎng)的(de)高(gāo)質量發展成果與推進我國經濟高(gāo)質量發展轉型有機結合，充分(fēn)彰顯金融爲實體服務的(de)初心使命。